FINANZWISSEN
Die US-Arbeitsmarktdaten zeigten sich zuletzt sehr robust und das sollte eher für eine längere Zeit höherer Zinsen sprechen und damit eigentlich für einen schwächeren Goldpreis. Doch weit gefehlt, im aktuellen Marktumfeld ist einiges anders als sonst. Seit Jahresbeginn erleben wir nicht nur eine wahre Goldgräberstimmung bei künstlicher Intelligenz und damit verbundenen Technologieaktien, auch beim Gold hat sich ein wahrer Goldrausch eingestellt, denn der Goldpreis steigt immer weiter von Rekord zu Rekord.
Wer nicht direkt in das Edelmetall investieren möchte oder kann, dem ermöglichen Investitionen in Goldminenaktien, von der Dynamik des Goldmarktes zu profitieren. Im Gegensatz zum direkten Kauf von Gold können Goldminenaktien sogar das Potenzial einer Hebelwirkung bieten, da die Minenunternehmen einerseits von steigenden Goldpreisen profitieren und gleichzeitig ihre Kosten senken können. Allerdings sind Goldminenaktien auch mit hohen Risiken verbunden, so betrugen die historischen DrawDowns bei Goldminen-ETFs mehr als 70%! Wir nehmen den Sektor und das Produktangebot an Goldminen-ETFs daher genauer unter die Lupe.
Goldförderung und Goldreserven
Die weltweite Förderung von Gold belief sich im Jahr 2023 auf rund 3.000 Tonnen. Nach China sind Australien, Russland und Nordamerika (USA und Kanada) die größten Förderländer hinsichtlich der geförderten Goldvorkommen. Diese Länder tragen maßgeblich zur globalen Goldversorgung bei und ihr Anteil an der Weltförderung beträgt rund 45%. Es wird geschätzt, dass weltweit noch etwa 54.000 Tonnen Gold abgebaut werden können, daraus lässt sich ableiten, dass die Goldvorkommen irgendwann zur Neige gehen. Gold ist darüber hinaus ein weltweit anerkannter und wichtiger Bestandteil der staatlichen Währungsreserven. Diese Goldreserven liegen vorwiegend im Verantwortungsbereich der Noten- und Zentralbanken.
Im letzten Jahr (2023) lag der durchschnittliche Preis pro Unze Gold bei 1.943,- US-Dollar und hat sich gegenüber dem Jahr 2008 fast verdreifacht. Aktuell notiert Gold mit mehr als 2.350,- US-Dollar so hoch wie nie zuvor. Die Nachfrage ist seit Jahren konstant hoch, so wurden im Jahr 2022 weltweit etwa 2.200 Tonnen Gold allein für die Herstellung von Schmuck nachgefragt.
Investieren in Goldminen-Aktien
Investments in Goldminen-Aktien bieten vor allem während einer Goldpreisrallye ein hohes Gewinnpotenzial, sind aber deutlich volatiler als der Goldpreis selbst. Die Wertentwicklung von Goldminen hängt zwar vor allem von der Entwicklung des Goldpreises ab, dieser ist jedoch nicht der einzige Einflussfaktor. Goldminen sind Unternehmen wie andere auch, bei denen viele Faktoren, wie hier z.B. die Erkundung neuer Vorkommen (Exploration), die Förderkosten und Nachfrage, sowie betriebswirtschaftliche Managemententscheidungen die Erfolgsbilanz bestimmen. Fonds-Selektoren können über Investments in Goldminen-ETFs mehrere Produzenten bündeln und minimieren so das Risiko im Vergleich zur einzelnen Aktie.
8 Goldminen-ETFs stehen zur Auswahl
Das Produktangebot an Goldminen-ETFs ist übersichtlich und dennoch gibt es gravierende Unterschiede zwischen den Produkten, da diese die Wertentwicklung unterschiedlicher Indizes abbilden. Neben der Größe der Unternehmen ist insbesondere der Anteil der Umsätze, die mit Goldminen verdient werden von Index zu Index unterschiedlich. Immerhin sind die ETFs bei der Gesamtkostenquote dicht beieinander, diese bewegt sich in einer Spanne zwischen 0,45% p.a. und 0,65% p.a.. Bei der Performance zeigen sich allerdings größere Differenzen, so erzielte der UBS Solactive Global Pure Gold Miners UCITS ETF (A1JVYP) über 3 Jahre einen Wertzuwachs von 16%, während der Amundi NYSE Arca Gold Bugs UCITS ETF Dist (ETF191) gerade einmal um 4% an Wert zulegen konnte.
Das größte Anlagevolumen weist der iShares Gold Producers UCITS ETF USD (Acc) (A1JKQJ) mit rund 1,5 Mrd. Euro aus, gefolgt vom VanEck Gold Miners UCITS ETF (A12CCL) mit rund 900 Mio. Euro. Am längsten auf dem Markt ist der L&G Gold Mining UCITS ETF (A0Q8HZ), dieser wurde bereits im September 2008 aufgelegt.
UBS Solactive Global Pure Gold Miners UCITS ETF
Der ausschüttende UBS Solactive Global Pure Gold Miners UCITS ETF (A1JVYP) wurde im November 2012 in Irland aufgelegt und bildet den Solactive Global Pure Gold Miners Index vollständig physisch ab. Der Index beinhaltet maximal 30 internationale Unternehmen aus der Goldmining-Industrie. Die Unternehmen müssen mindestens 90% ihres Umsatzes im Bereich Gold erzielen. Die Gewichtung erfolgt nach Freefloat Marktkapitalisierung. Regional dominieren Unternehmen aus Kanada und Australien mit einem Anteil von 75%. Das Fondsvolumen liegt bei 115 Mio. Euro und die Gesamtkostenquote beträgt 0,45% p.a..
Amundi NYSE Arca Gold Bugs UCITS ETF Dist
Der ebenfalls ausschüttende Amundi NYSE Arca Gold Bugs UCITS ETF Dist (ETF191) hat bereits eine bewegte Vergangenheit hinter sich. Ursprünglich im Mai 2010 von Comstage in Luxemburg aufgelegt, wurde der ETF im Zuge des Mergers von Comstage und Lyxor zunächst Teil der Lyxor ETF Familie, bevor Lyxor ETF selbst wiederum im Merger mit Amundi in 2023 Teil der Amundi ETF Familie wurde. Mit rund 300 Mio. Euro Fondsvolumen verfügt der ETF über eine komfortable Größe. Der ETF bildet den NYSE Arca Gold BUGS Index vollständig physisch nach. Der Index enthält derzeit 23 Goldminenwerte, die ihre Goldproduktion nicht länger als für eineinhalb Jahre absichern. Die regionale Gewichtung wird durch Nordamerika mit einem Anteil von knapp 90% dominiert. Die Gesamtkostenquote liegt bei 0,65% p.a.
iShares Gold Producers UCITS ETF USD
Der im September 2011 vom Branchenprimus iShares in Irland aufgelegte thesaurierende iShares Gold Producers UCITS ETF USD (A1JKQJ) bildet den S&P Commodity Producers Gold Index vollständig physisch ab, der mit 58 Titeln breiter diversifiziert ist als die puren Goldminen-ETFs von UBS und Amundi. Der Index bietet weltweit Zugang zu Aktien der größten börsennotierten Unternehmen, die in die Exploration und Förderung von Gold und verwandten Produkten involviert sind. Die Titel im Index werden entsprechend der Freefloat-Marktkapitalisierung gewichtet. Regional macht Nordamerika mit 67% den größten Anteil aus, gefolgt von Australien und Südafrika mit jeweils gut 11% und China mit 6% Gewichtung. Die Gesamtkostenquote liegt bei 0,55% p.a..
VanEck Gold Miners UCITS ETF
Der im März 2015 in Irland aufgelegte thesaurierende VanEck Gold Miners UCITS ETF (A12CCL) bildet den NYSE Arca Gold Miners Index vollständig physisch nach. Der Index wird vierteljährlich überprüft und bietet derzeit Zugang zu 53 Unter-nehmen der Gold- und Silberbergbau Branche weltweit, die mindestens 50% ihrer Einnahmen in diesem Bereich erzielen. Regional entfallen 57% der Gewichtung auf Nordamerika, gefolgt von Australien, Südafrika, China und Brasilien. Die Gesamtkostenquote liegt bei 0,53% p.a.
L&G Gold Mining UCITS ETF
Mit einer Gesamtkostenquote von 0,65% p.a. und einem Fondsvolumen von 130 Mio. Euro komplettiert der L&G Gold Mining UCITS ETF (A0Q8HZ) das Quintett der größten und liquidesten Goldminen-ETFs. Der dem L&G ETF zugrundeliegende Index STOXX Global Gold Miners NR USD ist so konzipiert, dass er ein Engagement in global agierenden Unternehmen ermöglicht, die aktiv im Goldbergbau tätig sind. Der Gold-bergbau umfasst dabei Explorationsbohrungen, geologische Bewertungen, Finanzierung, Entwicklung, Förderung, Veredelung und die Lieferung von Golderz. Der Index besteht aus-schließlich aus Unternehmen, die mindestens 50 % ihres Umsatzes mit der Goldproduktion generieren. Derzeit sind 29 Titel im Index enthalten und regional entfallen 58% auf Nordamerika, gefolgt von Australien, Großbritannien und Südafrika.
Fazit
Mit Wertzuwächsen von rund 20% in den letzten 4 Wochen haben die Goldminen-ETFs im Windschatten des stark steigenden Goldpreises allesamt kräftig zulegen können. Nach einer langen Durststrecke könnte der Turnaround bei Goldminenaktien noch Potential für weitere Kurszuwächse mit sich bringen. Die Aussichten für Goldminenaktien und Goldminen-ETFs hängen allerdings auch stark von den globalen wirtschaftlichen Bedingungen und der weltweiten Nachfrage nach Gold ab. Für Fonds-Selektoren und Investoren ist es daher wichtig, die damit verbundenen Risiken zu verstehen und sich intensiv mit der Zusammensetzung der jeweiligen Goldminen-ETFs zu beschäftigen.
Dies ist keine Anlageberatung. Bitte informiert euch vor einer Geldanlage über die Risiken und beachtet unsere Hinweise hier.
