Klug investiert
Während Geldmarktfonds als stabile Parkplätze für Cash gelten, offenbart eine genauere Prüfung erhebliche Risiken, wie Krisen von 2008 bis 2022 zeigten. Für ZASTER wirft dieser Beitrag Licht auf die Branche und präsentiert den eNOVA Active Core EUR Ultra Short Term ED (WKN A401A8) als potenziellen Gegenentwurf, der seit seiner Auflage am 14. Mai 2024 für Aufsehen sorgt.
Tägliche Liquidität, minimale Schwankungen, Zinsen knapp über dem EZB-Referenzsatz ESTR von 1,93 Prozent Mitte Februar: Das klingt nach einem sicheren Hafen. Doch Performancelisten mit über drei Prozent Jahresrendite täuschen. Viele Fonds, selbst solche mit Staatsanleihen-Fokus, parken bis zu 50 Prozent in Unternehmensanleihen oder Pfandbriefen. In der Krisenphase 2022 schrumpften sie um fünf Prozent oder mehr – ein harter Realitätscheck für die Sicherheitsthese.
Zurück in die Finanzkrise 2008: Der Lehman-Pleite folgte Chaos. Commercial Papers wurden über Nacht wertlos, Panik sorgte für Abflüsse von 400 Milliarden US-Dollar. Geldmarktfonds, Säulen der Unternehmensfinanzierung, zogen sich zurück, der Kurzzeitkreditemarkt brach ein und die Realwirtschaft geriet in Bedrängnis. Heute schmuggeln ähnliche Papiere sich wieder in Portfolios – ein Weckruf für Anleger, tiefer zu graben.
Der eNOVA Active Core greift genau diese Schwachstellen auf. In drei Varianten verfügbar – ausschüttend (RD, WKN A401A7), thesaurierend (ED, WKN A401A8), ETF (WKN A41RRL) –, lockt er mit einer TER von nur 0,12 Prozent. Die Strategie: Risikolosen EUR-Zins optimieren, Stressresistenz wie 2008 bieten, ohne die typische Komplexität – eine smarte Alternative zu wankelmütigen Banktagesgeldern.
Am Steuer: Active Core Asset Management GmbH, seit Juni 2025 in Frankfurt ansässig. Geschäftsführer Wilhelm Wildschütz, Fixed-Income-Veteran mit über 30 Jahren Erfahrung bei Commerzbank, Flossbach von Storch und Co., teilt sich das Feld mit Petra Oetelshoven (25 Jahre Vertrieb, ex-Barclays). Stefan Brüker als Market Maker und Marc Raffelsieper, einst Kursmakler an der Düsseldorfer Börse, runden das Team ab; FIDUS Finanz AG übernimmt die Haftung.
Streng puristisch: Nur HQLA Level-1-Anleihen ab AA-/Aa3 aus Deutschland, Niederlanden, Belgien, Österreich, Finnland, EU/ESM plus AAA-Pfandbriefe. Kein Platz für riskante Eurostaaten, Financials, Derivate, Commercial Papers, Mini-Volumina oder Repos. Ergebnis: Höchste Liquidität bei niedrigster Volatilität – perfekt als strategischer Cash-Hold.
Der Managementprozess läuft aktiv, benchmark-frei, ESG-konform nach SFDR Artikel 8. Top-down-Makro, hauseigene Risk-Engine für Szenarien, Turnover bei 500 bis 600 Prozent jährlich: Das ist Geldmarkt mit Drive. Kontinuierliches Rating- und Konzentrationsmonitoring hält Drawdowns im Zaum.
Die Bilanz seit Start: YTD bis 28. Februar 2026 plus 0,3 Prozent, ein Jahr plus 1,99 Prozent – ESTR-würdig. Maximaler Drawdown: Winzige 0,0112 Prozent, binnen Tagen weg. Gegen den iBoxx EUR Germany 0-1-Index punktet er mit nur sieben Rückgangstagen (vs. 20), Volatilität 0,08 Prozent (vs. 0,19 Prozent). Im 225-Millionen-Euro-Portfolio: 28 AAA-Titel, Duration 0,34 Jahre, Rendite 1,99 Prozent.
Wildschütz exklusiv: „Erfolg ist ESTR-nahe Rendite ohne Risikoprämien.“ Der Buy-out 2025 und ETF-Start waren Hürden, nun winkt Wachstum inmitten fiskalischer und geopolitischer Stürme. Risiko: Investoren-Trägheit. Vision: Über zwei Milliarden Euro AuA in fünf Jahren. Tipp: „Niedrige Spreads, hohe Zinsen – Zeit, Chips abzuräumen und in Risikoarme zu gehen.“
Fazit
Geldmarktfonds sind riskanter als ihr Image. Der eNOVA Active Core EUR Ultra Short Term glänzt durch Disziplin, Expertise und Kosteneffizienz: die Wahl für Cash-Strategen, die Stabilität über Renditejagd stellen und Bank-Hopping satthaben.
Dies ist keine Anlageberatung. Bitte informiert euch vor einer Geldanlage über die Risiken und beachtet unsere Hinweise hier.
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