Klug Investiert
Dieser Mischfonds vereint Aktien und Renten, um Chancen zu nutzen und Risiken zu begrenzen.
Erfahrene Boutique mit starkem Track Record. Tresides Asset Management, 2013 in Stuttgart gegründet, ist eine unabhängige Investmentboutique mit institutionellem Profil. Die 12 Partner halten die Anteile und verwalten über 2,5 Milliarden Euro in Fonds. Mit 16 Mitarbeitern, darunter 10 Portfoliomanagern und Analysten, wurde das Haus mehrfach prämiert: Boutiquen Award 2025, Platz 1 bei Capital (2023/2025) und Top-50 bei Citywire.
Kernidee: Aktien und Renten clever verknüpfen. Der Fonds kombiniert die Stärken beider Anlageklassen und minimiert deren Schwächen durch ein Options-Overlay. Ziel ist Euribor + 300 Basispunkte bei moderater Volatilität – als defensiver Mischfonds mit Aktienquote von 0 bis 40 Prozent. Die Allokation passt sich dynamisch an, antizyklisch und indexunabhängig, mit Fokus auf das beste Rendite-Risiko-Profil.
Das starke Team. Lead-Manager Jochen Krennmayer (seit 2022) übernimmt Allokation und Overlay, Bernd Maisch (Gründer) die Aktien, Thomas Rademacher (Gründer) die Renten. Alle bringen jahrelange LBBW-Erfahrung mit, ergänzt durch Auszeichnungen wie Goldenen Bullen oder Lipper. Seit Krennmayers Einstieg läuft die Strategie noch flotter.
Investitionsansatz und Philosophie. Überwiegend fließen europäische Aktien (>1 Mrd. Marktkap.) und liquide Euro-Anleihen (>250 Mio. Emissionsvolumen) ein – Staatsanleihen, Covered Bonds, Corporate Bonds bis High Yield. Cash bis 20 Prozent dient taktisch, Derivate steuern Quote, Duration und generieren Erträge. Mit 80 Prozent Active Share und Sharpe-Ratio-Optimierung bleibt der Fonds flexibel. Nachhaltigkeit ist fest verankert: Artikel-8-SFDR-Fonds mit eigenem ESG-Enhanced-Ansatz und Ausschlusskriterien.
Der Prozess in der Praxis. Wöchentliche Team-Meetings legen Top-down Allokation fest (Aktienquote, Duration, Währungen). Bottom-up folgt die Auswahl: „Quality Growth“ bei Aktien, mehrstufiger Filter (quantitativ/qualitativ) bei Renten. Eigeneres Research trifft Sellside-Daten von JP Morgan, UBS & Co. Positionen (Renten 0,5–2 Prozent, Aktien 0,2–1 Prozent) bauen sich sukzessive auf, Verkauf erfolgt diszipliniert bei veränderten Fundamentals.
Performance-Rückblick von Jochen Krennmayer. 2022 (Worst Case, korrelierte Märkte): -8,32 Prozent – Drawdown begrenzt. 2023: +10,50 Prozent (starke Erholung). 2024: +4,42 Prozent. 2025: +5,45 Prozent. „Antizyklisch denken zahlt sich aus, besonders bei Euphorie oder Panik“, betont der Manager. Der Fonds outperformte Peers, trotz europäischem Fokus.
Ausblick
Europa im Aufwind. Krennmayer erwartet steigende Aktien-Renten-Korrelation und weniger US-Dominanz (auch Dollar). Europa und Emerging Markets gewinnen Gewicht, Renten bieten wieder Carry. Chancen: Fiskalimpulse in Deutschland, Ukraine-Friedensdividende, günstige Bewertungen bei Versorgern, Telkos und Small Caps. Rat an Anleger: „Prüft, was drin ist – wir verzichten auf Performance-Fee, damit Rendite bei euch ankommt.“
Aktuelles Portfolio (Stand 30.11.2025). Volumen ca. 188 Mio. Euro: 31,9 Prozent netto Aktien (Top: Investitionsgüter 21,52 Prozent, Banken 13,08 Prozent, Telko 7,93 Prozent; Titel wie Standard Chartered, Richemont, Siemens), 59,2 Prozent Renten (BBB-dominiert, Duration 3,3 Jahre), 10 Prozent Cash.
Starkes Depot-Fundament. Der Tresides Balanced Return überzeugt als robuster, diversifizierter Baustein für konservative Portfolios – mit erfahrenem Team, aktivem Management und ESG-Fokus. Ideal für Anleger, die Stabilität mit Upside suchen.
Dies ist keine Anlageberatung. Bitte informiert euch vor einer Geldanlage über die Risiken und beachtet unsere Hinweise hier.
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